ในช่วงต้นปี 2561 กองทุน“ กองทุนระเบิด” ที่มีสถิติมากกว่า 30 พันล้านหยวนในหนึ่งวันนั้นเหมาะสมและในที่สุดก็ใกล้จะถูกปิด! ตอนนี้ Xingquan Fund ยังปล่อยจดหมายเปิดผนึกถึงจากผู้จัดการกองทุน Xie Zhiyu ถึงผู้ถือ
กองทุนนี้มีผลการดำเนินงานอย่างไรในช่วงสองปีที่ผ่านมา ประวัติจิตของผู้จัดการกองทุนคืออะไร? แล้วกลยุทธ์การจัดการในอนาคตและแนวคิดเกี่ยวกับการกำหนดค่าล่ะ มาดู Xiaobian กันเถอะ
กองทุนระเบิดกำลังจะเปิดขึ้น
ในช่วงกลางเดือนมกราคม 2018 Xingquan Xie บริหารโดย Xing Xieyu ขาย 32.7 พันล้านเหรียญในวันเดียว หลังจากระยะเวลาปิดสองปีกองทุนก็ได้เปิดตัวในช่วงเปิด
วันนี้กองทุน Xingquan ออกประกาศเกี่ยวกับ Xingquan Heyi เพื่อเปลี่ยนเป็นกองทุนเปิดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (LOF) และเปลี่ยนชื่อกองทุน ประกาศแสดงให้เห็นว่า Xingquan Heyi ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 23 มกราคม 2018 ตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องของสัญญากองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์ไฮบริดยืดหยุ่น Xingquan เหอเฟย์กองทุนรวมและ “”กองทุน Xingquan เหอเฟย์ยืดหยุ่นจัดสรรไฮบริดการลงทุนหลักทรัพย์หนังสือชี้ชวนกองทุน”” ระยะเวลาปิดสัญญากองทุนคือสองปี (รวมสองปี) สัญญากองทุนจะถูกแปลงเป็นกองทุนเปิดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (LOF) หลังจากระยะเวลาการปิดหมดอายุจากวันที่สัญญากองทุนมีผลเป็นวันทำการหนึ่งก่อนวันที่สอดคล้องกันสองปีต่อมา
ตามประกาศระยะเวลาการปิดที่เหมาะสมของ Xingquan คือตั้งแต่วันที่ 23 มกราคม 2018 ถึง 22 มกราคม 2020 และได้ถูกเปลี่ยนเป็นกองทุนเปิดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (LOF) ตั้งแต่วันที่ 23 มกราคม 2020 ชื่อของกองทุนได้เปลี่ยนเป็น “”Xingquan การจัดสรรที่เหมาะสมและยืดหยุ่นของกองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์ไฮบริด “”
อย่างไรก็ตามอุตสาหกรรมกองทุน Xingquan เตือนว่าตั้งแต่วันที่ 23 มกราคมเป็นวันซื้อขายหุ้นที่ไม่ใช่ของฮ่องกงกองทุนจะไม่เปิดดังนั้นระยะเวลาการเปิดที่เหมาะสมของ Xingquan จะขยายไปถึง 31 มกราคม 2563 จะไม่มีการรับแอปพลิเคชั่นสำหรับการซื้อการแปลงการโอนและการลงทุนระยะสั้นและหุ้น Xingquan Dedicated Mixed C จะไม่ถูกขายในเวลานั้นเท่านั้นการยอมรับการแปลงการแปลงและการโอนแอปพลิเคชั่นจะเป็นที่ยอมรับ
Xingquan Heyi ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดเนื่องจากมีการลงทุนจำนวนมาก หลังจากสองปีแล้วผลการปฏิบัติงานของกองทุนระเบิดนี้เป็นอย่างไร?
ตามข้อมูลลม ณ วันที่ 20 มกราคมมูลค่าสุทธิของหน่วยที่เหมาะสมของ Xingquan คือ 1.1813 หยวนนับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 18.13% และผลตอบแทนต่อปีเท่ากับ 8.71% ในช่วงเวลานี้ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตผันผวนจากประมาณ 3,500 จุดเป็นประมาณ 3,000 จุดโดยลดลง 11.58% โดยเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น 300 และดัชนี GEM เพิ่มขึ้น -3.48% และ 12.1% ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน
จากมุมมองของผลกำไรของกองทุนกำไรรวมของกองทุนในช่วงสองปีที่ผ่านมาใกล้ถึง 6 พันล้านมาร์คและขนาดกองทุนเพิ่มขึ้นจาก 32.7 พันล้านเป็น 37.6 พันล้าน
ในช่วงสองปีที่ผ่านมาเนื่องจากอิทธิพลของสภาพตลาดมูลค่าสุทธิของหน่วยที่เหมาะสมของ Xingquan ครั้งเดียวลดลงต่ำกว่า 0.9 หยวน แต่แล้วค่อยๆ “”คืนพื้นดินที่หายไป”” แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะไม่โดดเด่น แต่ก็ยังดีกว่าดัชนีเซี่ยงไฮ้ – เซินเจิ้น 300 และระดับเฉลี่ยของกองทุนที่คล้ายกันภายใต้ “”มวล”” ขนาดใหญ่ดังกล่าวและตระหนักถึงการดำเนินการลงทุนที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ
ที่นี่จดหมายเปิดผนึกถึงของผู้ถือมา
วันนี้ด้วยการประกาศระยะเวลาการปิดกองทุนนอกจากนี้ยังมีจดหมายเปิดผนึกถึงโดย Xie Zhiyu ให้กับผู้ถือที่เหมาะสมทั้งหมด
ในจดหมายฉบับนี้ Xie Zhiyu ได้ทบทวนการดำเนินงานการลงทุนในช่วงสองปีที่ผ่านมาและแสดงความคิดของเขาเกี่ยวกับการดำเนินงานและการจัดการในอนาคต โดยรวมแล้วจดหมายเปิดผนึกนี้จริงใจและมีความหมายมากกว่า
Fund Jun ต่อไปนี้จัดเรียงประเด็นสำคัญสำหรับทุกคน:
1. ก่อนที่จะเปิดและปิด Xie Zhiyu ได้ปรับตำแหน่งและสามารถจัดการกับการไถ่ถอนอย่างใจเย็น ข้อมูลสาธารณะแสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้วสถานะการลงทุนของ Xingquan Equity อยู่ที่ 54.16% และสถานะการลงทุนตราสารหนี้อยู่ที่ 4.40%
ตามที่ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้หลังจากปิดล็อคสองปี Geely กำลังจะเปิดการไถ่ถอนในวันที่ 31 มกราคม เพื่อให้การดำเนินการเป็นไปอย่างราบรื่นของกองทุนฉันได้ควบคุมตำแหน่งอย่างเคร่งครัดก่อนหน้านี้ในเวลาเดียวกันหุ้นที่ถือโดยกองทุนนี้เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าตลาดที่ใหญ่กว่าและสภาพคล่องที่ดีขึ้น (สำหรับรายละเอียดโปรดดูตารางที่แนบมาและรายงานฉบับเต็มของรายงานผลิตภัณฑ์โฟร์ซีซั่นส์สามารถดูได้จากเว็บไซต์ทางการของ บริษัท ) ในอนาคตฉันจะปรับฐานะเนื่องจากขนาดกองทุนจะค่อยๆคงที่เพื่อรักษาสถานะที่เหมาะสมสำหรับกองทุนหุ้นบางส่วนเป็นเวลานาน
2. กลยุทธ์การจัดการที่เหมาะสมของ Xingquan คือการวางพอร์ตส่วนใหญ่ของ บริษัท ที่ผู้จัดการกองทุนสามารถเข้าใจได้และกลยุทธ์ระดับการดำเนินงานจะขึ้นอยู่กับการซื้อและการถือครอง มองย้อนกลับไปการดำเนินการที่เหมาะสมอาจเป็นไปตามแนวความคิดนี้เสมอ
ขนาดการจัดการที่ค่อนข้างใหญ่นั้นต้องการสินทรัพย์ที่ดีและ บริษัท จดทะเบียนจะต้องสามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงและมั่นคงแม้ว่าเสียงในตลาดจะบอกว่าสไตล์ม้าขาวมาถึงจุดสูงสุดในรอบ 17 ปี แต่ฉันก็ยังคงตั้งค่าพอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ ใน บริษัท ที่ดีที่ฉันเข้าใจกลยุทธ์ระดับปฏิบัติการนั้นอิงจากการซื้อและถือ หากคุณมองย้อนกลับไปการดำเนินการที่เหมาะสมในอนาคตอาจเป็นไปตามแนวความคิดนี้เสมอ ส่วนที่แฝงของการดำเนินการนี้คือมันอาจเป็นเรื่องยากที่จะให้ผลการดำเนินงานทันทีในช่วงระยะเวลาหนึ่งข้อได้เปรียบคือการที่ผลตอบแทนระยะยาวของกองทุนมาจากการเติบโตของ บริษัท เองการเติบโตนี้คาดว่าค่อนข้างมั่นคง
3. เกี่ยวกับผลการดำเนินงานที่ดีของ Xingquan Xie Zhiyu เชื่อว่าผลการดำเนินงานของ Deyi ในช่วงสองปีที่ผ่านมานั้นสูงกว่าดัชนีหลักของตลาดและติดอันดับหนึ่งในสามของกองทุนที่คล้ายกัน (ดูตารางแนบสำหรับรายละเอียด) ที่คาดหวัง แน่นอนในการลงทุนระยะยาวสองปีเป็นเพียงการเริ่มต้น
ตลาดได้รับการโต้เถียงเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่เหมาะสมของสองปีที่ผ่านมา ในมือข้างหนึ่งทุกคนกรุณาเชื่อว่ามันเป็นเรื่องยากมากที่จะออกกองทุนขนาดใหญ่ ณ จุดที่สูงในตลาดและมันไม่ง่ายที่จะสร้างรายได้บางอย่างในทางกลับกันรายได้ประจำปีประมาณ 9% สำหรับระยะเวลาสองปี สว่างเกินไป (ข้อมูลวันที่ 20 มกราคม) ฉันยังเป็นเจ้าของกองทุนความสะดวกสบายและเข้าใจความรู้สึกของผู้ถือ อย่างไรก็ตามจากมุมมองของรูปแบบการลงทุนฉันไม่ได้เป็นแชมป์ประสิทธิภาพระยะสั้นโดยทั่วไปผลของการลงทุนในการวิ่งทางไกลสะสมจากระดับกลางและบนในระยะสั้นดังนั้นจากมุมมองของฉันประสิทธิภาพของสองปีที่ผ่านมามีความเหมาะสม มันเกินดัชนีที่สำคัญของตลาดและอยู่ในอันดับที่ 1 ใน 3 ของกองทุนที่คล้ายกัน (ดูตารางที่แนบมาเพื่อดูรายละเอียด) ซึ่งเป็นไปตามที่ฉันคาดไว้ แน่นอนในการลงทุนระยะยาวสองปีเป็นเพียงการเริ่มต้น
4. อย่างไรก็ตาม Xie Zhiyu กล่าวว่าในช่วงสองปีที่ผ่านมามีหลายพื้นที่ที่ต้องการการสะท้อนและการปรับปรุงเช่นการจัดการการดำเนินงานและการเลือกหุ้นแต่ละรายการ
ด้วยการจัดการที่เหมาะสมสองปีหลายคนต้องการภาพสะท้อน ความท้าทายของเครื่องชั่งนั้นชัดเจนสำหรับฉัน แต่ฉันรู้สึกว่าข้อ จำกัด ของเวลานั้นค่อนข้างดีกว่าข้อ จำกัด ของเครื่องชั่ง เนื่องจากผลิตภัณฑ์มีขนาดใหญ่และเปิดให้แลกได้ในคราวเดียวการลงทุนในช่วงปิดสองปีจึงเหมือนกับการเดินทางสั้น ๆ นอกจากการบินที่ราบรื่นในช่วงกลางเรายังต้องเตรียมเวลาที่เพียงพอสำหรับการบินขึ้นและลงจอดของเครื่องบิน สถานการณ์ที่ฉันเผชิญคือต้องใช้ระยะเวลาหนึ่งในการเปิดสถานะหลังจากที่สถานะมีเสถียรภาพในช่วงระยะเวลาหนึ่งเนื่องจากช่วงเวลาปิดใกล้จะถึงจุดสิ้นสุดฉันต้องพิจารณาลดสถานะล่วงหน้าเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับสภาพคล่องของกองทุน
นอกจากนี้ยังมีห้องสำหรับการปรับปรุงในการจัดการการดำเนินงานที่เหมาะสม ในแง่ของการเลือกตำแหน่งฉันใช้ตำแหน่งที่ค่อนข้างคงที่โดยทั่วไปไม่ว่าจะเป็นในปี 2018 ที่มีความผันผวนสูงหรือการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในปี 2019 ฉันไม่ได้กำหนดเวลามากเกินไป แต่ฉันไม่เสียใจกับปัญหานี้มากนักย้อนกลับไปยังสถานการณ์ในเวลานั้นสภาพแวดล้อมภายในและภายนอกในปี 2561 นั้นหาได้ยากมากเป็นเวลาหลายปีและความสามารถในการระบุตัวตนต่ำมากด้วยความสามารถในปัจจุบันของฉัน ในเวลาเดียวกันฉันยังเชื่อว่าสำหรับผู้จัดการกองทุนการเลือกตำแหน่งอาจจำเป็นต้องใช้ในกรณีของตลาดที่มีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปและในกรณีอื่น ๆ การเลือกตำแหน่งไม่จำเป็นต้องมีประสิทธิภาพ มีปัญหาอื่น ๆ อีกมากมายรวมถึงการเลือกหุ้นแต่ละตัวซึ่งไม่ได้อยู่ที่นี่
ต่อไปนี้เป็นข้อความเต็มของจดหมายเปิดผนึกถึง Xie Zhiyu:
Comment here